【深圳商报讯】（记者 钟国斌）深交所有望迎来“H+A”上市新案例。

　　6月10日傍晚，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》(下称《意见》)。《意见》明确，允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。

　　近年来，A股公司赴港二次上市成主流模式，即“A+H”模式。而在过去很长一段时间内，已在港上市的大陆公司，注册地大多在境外，采用红筹架构，这些企业要想“回A”，主要操作是先完成私有化再重新申报A股上市，或分拆子公司在A股上市，或CDR模式（中国存托凭证）回A。

　　直至2019年，随着科创板开板，注册制改革拉开序幕，境外红筹企业在A股二次上市才迎来突破。目前红筹企业在A股二次上市的案例，主要集中在上交所。截至目前，红筹企业回归深交所尚未破冰。

　　业内人士认为，《意见》出台既有利于加速深交所迎来红筹股二次上市，也有利于相关的粤港澳大湾区在港上市企业打破单一市场规则限制、实现“H+A”两地上市，从而进一步丰富企业融资模式，改变过重倚赖“A+H”的模式。

　　据数据统计，目前注册地位于粤港澳大湾区的港股公司有256家（深圳企业126家），总市值合计11.22万亿港元（折合人民币10.26万亿元）。其中，采用境内实体上市的企业有50家，大部分企业都采用了红筹架构，市值最高的是腾讯控股，总市值约4.69万亿港元（折合人民币4.29万亿元）。

　　《意见》明确，已在港交所上市的粤港澳大湾区企业，须“按照政策规定”在深圳证券交易所上市。

　　根据深交所红筹企业回A条件，已在境外上市的红筹企业在深市主板二次上市的标准为：市值不低于2000亿元；市值200亿元以上，拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，在同行业竞争中处于相对优势地位。

　　目前，满足市值超过2000亿元的企业有2家，分别为腾讯控股和腾讯音乐；而满足市值200亿元以上要求的企业有17家，典型企业包括小鹏汽车-W、思摩尔国际、比亚迪（002594）电子、金蝶国际等。

　　创业板对于红筹企业上市的要求，主要针对“未在境外上市的红筹企业”，其标准有两条：一是营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位，预计市值不低于100亿元。二是营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位，预计市值不低于50亿元，最近一年营业收入不低于5亿元。

　　数据显示，广东省内的红筹企业中，市值超过100亿元的23家；市值在50亿元至100亿元之间，且2024年营业收入超过5亿元的有7家。而这些企业要想在创业板上市，必须先私有化退市，才能提交A股上市申请。

　　广东省社会科学院财政金融所所长刘佳宁表示炒股配资首选配资，《意见》允许在港交所上市的粤港澳大湾区企业回归深交所，是深化粤港澳金融协同、服务实体经济高质量发展的关键举措。深圳作为先行示范区，通过建立和打通“H+A”双重上市机制，能够吸引以香港为枢纽的国际资本投资内地科技企业，拓宽科技企业股权融资渠道。同时完善深交所制度供给，增强全球竞争力，助力深圳成为科技企业上市首选地，实现开放水平与要素配置效率双向提升。

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